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全球浆价继续上涨 趋势看法不一

强度极限是衡量材料强度的重要指标.其实意图义是所承受的工作应力不能超过材料的强度极限,否则会产生断裂,乃至造成严重事故. 国际浆价继续上涨，第三季度浆价刚落实，国际浆厂就宣布对全球市场酝酿10月份上调长纤报价30美元/t，短纤报价40~50美元/t。经过上半年的逐月调价后，业界对浆价趋势看法不一，有的认为目前浆市需拉力实验机夹具的结构求仍旺且木片获取困难，加上欧美市场库存偏低，对新价具有支撑作用；但另有业者认为目前浆价上调幅度已高，担心浆价会像去年那样骤跌。一般估计年底前浆价走势将明朗化，业界均密切关注其未来动向。

国际浆价于第二季度自谷底上扬以来，迄今连续上涨长达半年，甚至在一般都认为市场淡季的第三季度，浆价却继续上涨，在浆厂持续减产、需求增加与市场浆库存明显下降的刺激下，9月更乘势追击，展开了最新一轮的涨价行动，无论长短纤，涨幅均为40美元/t。

据国外报道，今年7月份全球商品浆的销售量为354.9万t，较6月份减少1.2万t，其中长纤浆173.3万t，短纤浆169.2万t。库存为29天，与6月份相当，其中长纤库存为25天，短纤库存为32天，均较前1月减少1天，相比年初库存天数，现已大幅下降了21天，总计为173万t。

至于8月份，商品浆的装船量为356.8万t，较7月份略增0.1%，比去年同期增加13.1%。其中至北美市场为64.4万t，比7月份减少2.7%，比去年同期减少1.5%；至中国市场为83.3万t，比7月份的72.4万t增加22.7%，比去年同期大幅增加了131.4%；而至西欧为109.2万t，比7月份减少7.5%，比去年同期减少7.7%。

8月份商品浆库存为27天，较7月份减少2天，其中长纤存量减为23天，短纤存量减为30天，均比7月份减少2天，此库存数量是自年初以来连续第七个月下滑，而且是自1990年以来的最低存量。

由商品浆存量大减的情况可以看出浆市需求确有明显增加，因此9月份的调价获得支撑，新价已经确立。

在北美市场，NBSK上调40~50美元/t，新牌价为770~780美元/t，BEK上调40美元/t，新牌价为650美元/t。据悉，若以牌价折扣后，最终售价仍有差距，NBSK折扣12%~15%，实际价格为655~675美元/t；NBHK折扣15%~20%，交易价为510~540美元/t，而BEK折扣10%，实价低于600美元/t。

在欧洲市场，NBSK牌价为730~740美元/t，BHKP与BEK牌价均为600美元/t。

在亚洲市场，NBSK约630美元/t，辐射松590~610美元/t，NBHK490~510美元/t；SBHK490~500美元/t，BEK亦为490~510美元/t。在现货市场，NBSK已涨为630~650美元/t，辐射松580~590美元/t，BEK为510~540美元/t，与第一季度现货市场出现的大跌情况已大相径庭。而在中国市场，NBSK为640美元/t，BEK为540美元/t，若以人民币计，NBSK报价上涨300元/t，为4800~5100元/t，扣除17%增值税与港口处理费，约跑步机为594~632元/t，NBHK为4750~4800元/t。

迄至9月份，长短纤的价差已有明显拉大的趋势，北美地区价差为120美元/t；欧洲地区130~140美元/t，中国地区则为100美元/t。

由于浆市形势大好，已有浆厂提出10月份针对全球浆市进一步上调长短纤报价，其中长纤上调30美元/t，短纤上调40~50美元/t，短纤市况似乎更为紧俏，缩小了与长纤的价差。

市场分析，浆价持续上涨，业者从几个角度观察并得出结论。

其一是原本有一些预计近期重开生产线的制浆企业，却决定延迟开机，其中APRIL拥有93万t/a产能的NBHK生产线及Oyi年产31万tNBHK生产线均将延后启动，也就是估计全球原预定在9月要重新启动的170万t/a产量，其中有75%的BHKP已被迫延后或取消，目前全球的商品浆仍被控制在约减产700万t/a或永久关厂中。今年9至11月份安排年度检修而减少的产量约占2.3%。欧洲地区因为浆价低而木片价高，加上美国浆厂有黑液抵扣税额方案的帮助，这也将迫使浆厂明年将会再减少约200万t的产量。其中，北美地区除浆厂关闭或停机减产外，东北地区目前是湿热夏天，伐木不便，加上次贷危机的影响，北美新建房屋减少，树木砍伐量大减，木片获取更加困难，进而减缓纸浆生产量。

其二是中国持续大量购买纸浆。中国纸与纸板厂纷纷增加纸浆的库存量，为的就是年底或是明年初即将投产的新纸机，估计新增产能约有200万t/a，其中APP海南工厂在2010年初将有年产100万t的新纸机投产。纸厂纸浆的库存量由原先的30天调高到现在的40天，未来要调整到50~60天。贸易商利用银行信贷放宽之际，大量增加库存量，加上需求强劲，NBSK已上涨100元/t，为4900~5200元/t，BHK则上涨200元/t，为4950~5000元/t。

其三是韩国东海浆厂接到许多来自中国的BHK订单，许多买家都希望与之建立长期合作关系。但东海浆厂因为从福伊特（Voith Paper）订购的45万t/a产能新纸机预计在2011年上半年开始生产，玉溪届时将退出中国商品浆市场，东海浆厂8月份销售1.3万t BHK到中国， 9月份约1.1万t，第四季度平均每月约0.8万t。预计未来60%的产量供应给Moorim（茂林制纸），40%则供应给本国市场或出口到中国。

再者，由于中国积极增加纸浆库存，使韩国东海浆厂外销到中国地区的BHK报价调升达50美元/t，售价由原来的540~550美元/t，调整为590~595美元/t，9月份的订单，10月份到货，而南美浆厂9月份中国地区BHK的报价为510~540美元/t，但9月份的订单也必须等到11月份交货。中国地区BHK目前受限于印尼APRIL无法供应相思树浆，市面上无法取得现货，主要是APRIL因无法获取木片，延后开启原先停机的生产线，此外则是要优先处理先前所接的合约订单，这些订单主要来自于日本、韩国、中国及东南亚其他国家。

另外，在现货有限的情况下，现货价大幅上涨。过去5个月现货价格都呈现上涨，但在6 8月涨势加速。NBSK目前在美国、欧州与亚洲需求增长，只能以分配的方式应对。短纤价格也在上涨，但长纤与短纤价差扩大。BEK浆厂认为全球库存量皆低，加上正好进入浆厂的年度检修时期，将使未来供应紧缺情况更加严重，而美元的贬值，也迫使浆厂必须上调浆价以避免汇兑的损失。

不过，另有业者认为，尽管浆厂预期未来浆价仍会上涨，但浆价不断调升仍将加速亚洲及其他地区浆厂重新启动生产线，因许多纸厂无法消化更高浆料成本，另外欧洲地区的文化用纸市场目前仍然低迷，北美与欧洲文化用纸产能的开车率只有70%~80%。

而中国浆市虽需求旺盛，但最近几个星期已有降温的现象，特别是NBSK，浆厂依旧执行9月份的新价格。有许多的浆厂开始担心价格会像去年那样骤跌。因为中国今年1至7月份累计进口量较去年同期增加39.9%，为820万t。到去年10月份所以每次用完的清洗是否是方便也是很重要的累计进口量才达到800万t。另一方面，虽然纸浆尚未出现需求减弱现象，但纸的生产速度变慢，今年纸品库存量较去年增加6%，因而预期今年第四季度与明年第一季度，浆价会下调。

据悉，中国7月份纸浆进口123万t，较去年同期增加37.9%， 1至7月累计进口量较去年同期增加39.9%。较6月份进口量减少9.7%，但已经连续6个月进口超过100万t。7月份长纤进口47.5万t，较去年同期增长52.5%，但较6月份减少10.4%， 1至7月长纤累计进口301万t，较去年同期增加41.1%。7月份短纤进口46.5万t，较去年同期增长19.1%，但较6月份减少19.8%，1至7月短纤累计进口357万t，较去年同期增加57.3%。

此外，虽然北美的Abitibi Bowater要关闭NBSK年产33万t生产线，将对市场造成不小的影响。但仍有Ter排气装置鞋柜race Bay在11月1日要重新启动NBSK日产1500t生产线。另有Fraser Paper已于8月底启动NBSK生产线。据了解，在亚洲市场，韩国及台湾的纸厂，迄今仍不愿积极增加库存，认为只是中国地区市况较旺，对亚洲整体的经济复苏仍有不确定感，因此目前仍持观望态度。

在市场看法不一的情况下，纸浆市场今后的走势备受瞩目。